2018年 前三季度 消费对经济增长的贡献率是百分之78

从降杠杆到稳杠杆，从宽货币到宽信用，2019年银行信贷投放策略也随风而变。“去年和今年明显不一样的地方在于，去年信贷不是特别宽松，限制和要求都比较多。但今年明显有所放松了，卸下包袱银行更敢贷”。

正值商业银行规划新一年经营目标之际，尽管各商业银行的全年信贷工作会议尚未召开，但2019年银行信贷风向已明显出现变化。

A 今年房贷竞争会更激烈

零售业务中，被市场所关注的莫过于住房按揭贷款。在部分地方出现松动之际，房贷会再度成为全年投放重点吗？可能还是2019年房贷业务的关键字。

2016年房贷占新增贷款近半壁江山的境况特别不会再现，但也不会出现2017年骤然收紧、额度极其紧张的情况。预计将延续2018年有额度、有投放的平稳局面，“政策基调不变，我们的投放步调也不会有大的变化”。

“虽然监管对房贷调控的政策并未改变，但是今年房贷业务还是要保持发展，毕竟这块业务客户粘性强、安全性高”，不过在监管要求和总行额度管控下，投放的总额度会比去年有所减少。

房贷依然是今年零售信贷投放的重点。但随着前段时间央行降准，估计今年整个房贷市场的竞争会更加激烈，一直上涨的房贷利率也会有进一步下调的可能。“去年同业都收紧房贷时，我行由于额度比较充足，就加大了房贷的投放规模，房贷利率和整个行业相比也处于较低水平，比较有竞争力”，上述负责人表示，今年估计会保持去年的规模。

从近期广州的房贷市场来看，利率确实有所松动。不少银行近期已经悄然下调了房贷利率。招商银行广州分行将首套房房贷利率从此前较基准上浮10%下调到上浮8%，浦发银行广州分行从此前上浮20%下调到上浮15%，兴业银行也将广佛地区首套房利率从上浮15%下调到上浮10%。

“我们的房贷利率主要是按区域进行调整，但接下来房贷利率是否进一步下调还需考虑市场情况、总行定价，以及政策环境等多方面因素。

B 中小微和消费贷权重会提升

那么零售业务重点做什么？中小微和消费贷在信贷投放的权重或将有所提升。“我们 最近也在紧锣密鼓地开会，讨论今年的信贷额度该如何投放。政策鼓励支持民营和小微企业发展，这肯定是我们今年关注的重点”，华南某大型股份制银行广州分行个贷部负责人向南都记者表示。

除了监管要求和政策鼓励以外，从经营的角度今年也会加大对小微这块业务的开拓。“我们今年提升了小微投放的权重。因为小微信贷产品的创收还是可观的。所以会重点做，但规模不会突然上去，需要稳步提升。”

促进投资和消费是去年中央经济工作会议在部署今年重点工作任务中提到的重要内容。2018年前三季度，消费对经济增长的贡献率是78%，比上年同期提高14个百分点。基于上述政策导向利好，以及金融科技带来的业务便利，前述某国有行地方分行负责人认为，2019年将加大消费贷投放力度。

但不同于往年银行“4321”信贷投放节奏，今年部分银行的信贷投放策略也发生一定变化。“总行对我们的要求是，年初能争取多少业务都可以发放”。上述个贷人士表示，今年首季开门红的目标是50%，也就是排名前列季度就要完成全年一半的信贷投放量。

C 对公：基建回暖，地产慎投

与去年“缺额度不缺项目”不同，进入2019年以来，央行通过降准、增量开展中期借贷便利(M LF)等提供了充裕的中长期流动性。对银行来说现在不缺资金，缺的是好项目。

基建今年有望回暖，或是今年银行对公信贷投放的重点。“去年并不是没有投基建，但投的总量不多，直接原因是去年基建项目少”。前述某国有行地方分行负责人指出，在政策春风下，2019年基建项目扩容，银行可选范围也扩大了。

2019年十大预判中也提到，宏观政策明显转向，着力点在于加大基建投资力度，“预计2019年基建投资增长10%，成为拉动投资的关键力量”。近段时间基建项目批复也在明显加快。从2018年四季度至今，90天里国家发展和改革委员会密集批复的基建项目总投资规模超过了1.2万亿元。

基建投资有所回暖，但房地产调控政策仍难以大幅放松，房价上涨势头得到遏制，房 企资金来源压力仍然存在。连平认为，随着土地购置款项支出减少，房地产开发投资增速将有明显回落，预计增长3%-5%。

“今年我们行对房地产项目的信贷投放还是偏谨慎的，近期手上好几个房地产项目向总行申报，总行都还未批复”。即使是评级比较高的大型房企，总行也不一定会投放。

D 疏通货币政策传导是关键

本次央行全面降准后，净释放约8000亿元长期增量资金。宽松货币的初衷是希望实体融资成本有效下降，实体经济回暖，而不是将资金淤积于金融体系内部。在金融去杠杆的余威仍未散去的背景下，货币宽松向实体传导的重任落在了表内信贷上。

实体融资成本仍在高位。2018年三季度金融机构人民币加权平均贷款利率为5 .94%，分别比上年同期和上年底高18BP和20BP。具体细项来看，除了票据融资利率受金融市场利率下行有所下行之外，一般贷款利率仍在上行。

因此，“根本的目的还是给银行补充低成本资金。为银行加大信贷投放，降低融资成本，提振宽信用效果保驾护航”如何打通货币政策传导机制，实现“宽货币”转向“宽信用”，是下一阶段的政策着力点。

人民银行通过四次降准、增量开展中期借贷便利(MLF)等提供了充裕的中长期流动性，基本有效传导到了实体经济。

“下一步，人民银行将和相关部门加强协调配合，综合施策，通过‘几家抬’，从供需两端共同夯实疏通货币政策传导的微观基础”改善货币政策传导机制，关键是要建立对银行的激励机制，主动加大对实体经济的支持力度，而不是用下指标、派任务的行政办法。

（转载来源：南方都市报）